2015基金从业考试《基金销售基础知识》重点笔记
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五、保本型基金
(一)保本型基金的特点
最大特点:招募说明书明确规定了保障条款,即在满足一定的持有期限后,为投资者提供本金或收益的保障。
投资目标:锁定风险的同时,力争有机会获得潜在的高回报。
从本质上讲是一种混合型基金。锁定了投资亏损的风险,产品风险较低,也并不放弃追求超额收益的空间,因此,适合不能忍受投资亏损、比较稳健保守的投资者。
(二)保本型基金的`保本策略
对冲保险策略:主要依赖金融衍生产品,如股票期权、股指期货等,实现投资组合价值的保本与增值。国际成熟市场较多采用
固定比例投资组合保险策略:通过比较净值与价值底线,动态调整投资组合中风险资产与保本资产的比例,以兼顾保本与增值目标的保本策略。 价值底线、安全垫国内主要选择固定比例投资组合保险策略(CPPI)
(三)保本型基金的投资风险
一般保本型基金的保本期限在3~5年,期间不能赎回,而认购结束后申购的基金份额一般不适用保本条款。
(四)保本型基金的类型
基金提供的保证有本金保证、收益保证和红利保证,具体比例由基金管理公司自行规定。
(五)保本型基金的分析指标:保本期、保本比例、赎回费、安全垫、担保人
保本期:保本期越长、投资者承担的机会成本也越高
保本比例:常见的保本比例介于80%~100%之间
赎回费:对提前赎回基金的投资者收取较高的赎回费,将加大投资者退出投资的难度
安全垫:保本型基金设定的风险投资最大可承受的损失金额,一般来说,安全垫较高的基金操作更为灵活。
六、QDII基金
(一)QDII基金的介绍
2007.7.5《合格境内机构投资者境外证券投资者管理试行办法》
(二)QDII基金在投资组合中的作用
分散单一国家市场特有的风险
(三)QDII基金的投资风险
除系统性风险、非系统性风险、操作风险等外
1、汇率风险
2、QDII基金管理者海外市场管理经验相对不足所带来的风险。
3、国际市场将会面临国别风险、新兴市场风险等特别投资风险。
4、QDII基金的流动性风险也需要注意。
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