审计师企业财务管理讲义:证券投资决策
来源:才华咖 本文已影响2.61W人
来源:才华咖 本文已影响2.61W人
导语:在审计师考试中,关于证券投资决策的内容你知道是什么吗?下面是本站小编整理的内容,大家跟着小编一起来看看吧。
一、债券投资决策
(一)债券投资的风险
1.违约风险:债券的发行人不能履行债券条款规定的义务,无法按期支付利息或偿还本金的风险。(政府债券看作无违约风险的债券)
2.利率风险:由于市场利率的变化引起债券价格变动而导致损失的风险。市场利率上升时,债券市场价格下降;反之,则上升。
3.流动性风险:债券是否能够顺利地按照目前合理的市场价格出售的风险。如果债券出售困难,投资者可能无法在需要的时候将债券投资变现,从而导致损失。
4.通货膨胀风险:由于通货膨胀导致的债券利息以及到期兑现取得的现金购买力降低的风险。由于债券投资的现金流数额是固定的,货币贬值会导致其购买力下降。
【例题·单选题】(2009)在证券投资中,债券不能顺利地以合理市价出售的风险是( )。
A.违约风险
B.利率风险
C.流动性风险
D.通货膨胀风险
[答疑编号4739230201]
『正确答案』C
『答案解析』流动性风险是指债券是否能够顺利地按照目前合理的市场价格出售的风险。
【例题·单选题】(2011)因债券发行人不能履行债券条款规定的义务,无法按期支付利息或偿还本金的.投资风险是( )。
A.利率风险
B.违约风险
C.流动性风险
D.通货膨胀风险
『正确答案』B
『答案解析』违约风险指债券的发行人不能履行债券条款规定的义务,无法按期支付利息或偿还本金的风险。
(二)债券的估值
1.分期付息V=I×PVIFA K,n+F×PVIFK,n
2.一次到期还本付息 V=(I×n+F)×PVIF K,n
3.零息债券V=F×PVIF K,n
结论:当发行价格低于或等于债券估值时,考虑购买。
【教材例3-5】某企业欲购买一种债券,其面值是1 000元,3年后到期,每年年末计算并发放利息,债券票面利率为3%,债券的市场利率为4%,则该企业对该债券的估值为:
『正确答案』V=1 000×3%×PVIFA4%,3+1000×PVIF4%,3
=30×2.775+1 000×0.889 =83.25+889
=972.25(元)
『答案解析』参见教材P122的介绍。
【教材例3-6】某企业欲购买一种债券,其面值是1 000元,3年后到期,每年年末计算利息,债券票面利率为3%,利息和本金在债券到期日一次归还,债券的市场利率为4%,则该企业对该债券的估值为:
『正确答案』V=(1 000×3%×3+1 000)×PVIF4%,3
=(90+1 000)×O.889=969.01(元)
『答案解析』参见教材P123的介绍。
【教材例3-7】某企业欲购买一种债券,其面值是1000元,3年后到期,到期时只付本金,债券的市场利率为4%。则该企业对该债券的估值为多少?
『正确答案』V=1 000×PVIF4%,3
=1000×0.889
=889(元)
『答案解析』参见教材P123的介绍。
【例题·单选题】(2011)某公司发行面值为1 000元的债券;票面利率为8%,期限为5年,每年年末支付一次利息,如果市场利率为10%(PVIF 10%,5=0.621,PVIFA10%,5 =3.791),则与该债券的价值最接近的数值为( )。
A.869元 B.924元 C.931元 D.1 000元
『正确答案』B
『答案解析』债券价值=1 000×8%×3.791+1000×0.621=303.28+621=924.28
2016中级会计师《财务管理》考点精讲:证券投资管理
审计师《企业财务管理》复习讲义:财务比率分析
审计师考试企业财务管理要点:财务管理涵义
中级审计师《企业财务会计》讲义:实收资本
2017审计师企业财务管理讲义:商业信用
审计师《企业财务管理》复习讲义:杠杆原理
审计师《企业财务管理》考试重点:固定资产审计
审计师《企业财务管理》考点:运营资本管理
2017审计师《审计专业知识》习题:投资决策管理
审计师《审计专业相关知识》知识点习题:投资决策管理
审计师《企业财务管理》考点:个别财务报表审计
审计师《企业财务管理》知识:财务管理涵义
审计师考试企业财务管理章节讲义:财务杠杆
2017审计师《企业财务管理》考点:财务报告审计
2017审计师《企业财务管理》讲义:企业绩效评价
审计师企业财务管理2017考点:财务战略和预算
2017审计师《企业财务管理》知识:股份制企业利润分配
证券投资与管理专业求职信
中级审计师《企业财务会计》讲义:主要会计科目
2017审计师《企业财务管理》考点:所有者权益审计
证券投资与管理专业介绍
中级审计师《企业财务会计》讲义:期间费用
中级审计师2017《企业财务会计》讲义:期间费用
税务师《财务与会计》考点:固定资产投资决策
2017审计师《企业财务管理》考点:个别资本成本测算
2017资产评估师《财务会计》重点讲义:筹资决策分析
浅议投资决策与现代企业制度下财务管理论文
审计师《企业财务管理》考点:资产组合与筹资组合
2017中级会计师财务管理预习知识点:企业投资的分类
审计师《审计专业相关知识》知识点习题:筹资决策管理
审计师《企业财务管理》考点:应付职工薪酬审计
审计师《企业财务管理》第一章财务管理基础考点
中级会计职称《财务管理》考点:企业投资的分类
税务师《财务与会计》练习题:证券投资分散风险
审计师《企业财务管理》重点:业务循环
中级审计师《企业财务会计》讲义:股份有限公司
2017审计师《企业财务管理》例题:财务趋势分析
中级会计《财务管理》考点:企业财务管理体制的含义
2017审计师《企业财务管理》考点:应收账款管理
企业会计对财务管理投资决策的运用论文